周三国内黑色系商品先抑后扬，铝锭库存减少，铝价下探回升，沪铝主力收20535元/吨，跌0.19%。伦铝收2577美元/吨，涨0.37%。上海现货均价20520元/吨，跌70元/吨，平水。南储现货均价20480元/吨，跌70元/吨，贴水35元/吨。8月14日，电解铝锭库存58.8万吨，环比增加0.1万吨;国内主流消费地铝棒库存13.85万吨，环比减少0.95万吨。昨日LME铝库存48.0万吨，环比持平，注销仓单比例维持低位，现货小幅贴水。产业消息，新疆天山铝业股份有限公司140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目新建产线将于11月中旬前后通电投产。新疆华章铝业有限公司第二批20万吨电解铝建设项目产能置换方案公告，项目核定产能20万吨，拟开工时间为2025年8月，拟投产时间为2027年4月。
宏观方面，信通院：6月国内市场手机出货量2259.8万部，同比下降9.3%。特朗普阵营官员、联邦住房金融局局长比尔·普尔特呼吁就房贷交易调查美联储理事库克，暗示其可能触犯刑法。特朗普随后喊话库克必须辞职，后者回应称不会因受到霸凌而辞职。美联储7月会议纪要：多位与会者表示，当前利率距离中性水平相去不远。绝大多数官员都认为按兵不动是恰当的。
总体上，7月美联储会议纪要显示只有2位官员支持降息，后续继续关注即将举行俄杰克逊霍尔会议上美联储态度宏观谨慎。需求端，下游淡季氛围浓厚，初端开工率维持低位，下游多维持刚需采购，现货报价边际下滑，同时终端汽车光伏反内卷行动、家电抢出口结束，后续需求仍有走弱风险；库存方面，社库延续累积，叠加铝水比例边际下滑，铸锭量有所增加，短期累库趋势仍将延续。技术面看，铝下行之后又在日内拉出较长下影线，短时下方买盘意愿尚可，预计铝价调整幅度受限，短期仍将维持震荡格局。今日沪铝运行区间参考20480-20680元/吨；伦铝运行区间参考2540-2600美元/吨。
