需求韧性较强，铝价下方支撑较牢固

　　周四俄乌停火存在不确定性，国内累库放缓，铝价下探回升，沪铝主力收20715元/吨，跌0.38%。伦铝收2624美元/吨，涨0.59%。上海现货均价20710元/吨，跌50元/吨，升水10元/吨。南储现货均价20650元/吨，跌60元/吨，贴水50元/吨。8月14日，电解铝锭库存58.8万吨，环比增加0.1万吨；国内主流消费地铝棒库存13.85万吨，环比减少0.95万吨。昨日LME铝库存48.0万吨，环比增加0.1万吨，注销仓单比例维持低位，现货小幅贴水。产业方面，兵团工业和信息化局发布关于万基铝业（新疆）有限公司58万吨电解铝建设项目产能置换方案的公示，公示中提到，河南万基铝业股份有限公司58万吨产能后续将转移至新疆新星市经济技术开发区骆驼圈子产业园，拟投产时间2027年12月。

　　宏观方面，央行：今日将开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月。美国7月PPI年率录得3.3%，为2月以来高位；7月PPI月率录得0.9%，为2022年6月以来最大增幅。数据公布后，利率期货交易员减少美联储降息押注。美联储隔夜逆回购工具使用规模为288.18亿美元，创2021年4月以来新低。上周初请失业金人数减少3,000人至22.4万人，低于预期的22.8万人。美联储官员反驳9月大幅降息的预期。戴利：下个月大幅降息似乎并不合适；穆萨勒姆：50个基点的降息并不符合当前的经济状况或数据。美国财长贝森特：将保留黄金作为价值储存手段，不太可能会重新评估美国黄金储备持仓；比特币储备价值约150亿至200亿美元，将停止出售比特币持仓；没有呼吁美联储降息150个基点，只是指出模型显示中性利率在更低水平。

　　总体上，美国PPI数据意外升温，同时美国劳动力市场展现出惊人韧性，打击市场降息信心，美指回升施压金属。基本面方面，铝锭累库速度放缓，铝棒开始小幅去库，淡旺季切换即将来临，同时出口数据回升显示外部需求韧性较强，基本面逐步好转预期走强，铝价下方支撑较牢固。今日沪铝运行区间参考20600-20850元/吨，伦铝运行区间参考2590-2650美元/吨。