下游开工率边际回暖，铝价偏好震荡

　　周一美元指数下滑，铝价震荡收涨，沪铝主力收20720元/吨，涨0.24%。LME收2609.5美元/吨，涨0.27%。上海现货均价20680元/吨，涨20元/吨，平水。南储现货均价20620元/吨，涨30元/吨，贴水55元/吨。9月8日，电解铝锭库存63.1万吨，环比增加0.5万吨;国内主流消费地铝棒库存13.45万吨，环比减少0.55万吨。昨日LME铝库存48.5万吨，环比增加0.1万吨，注销仓单比例显著提高，现货小幅升水。

　　宏观方面，海关总署：8月当月，我国进出口3.87万亿元，增长3.5%。我国拟修改对外贸易法，将部分改革举措上升为法律制度。多家机构经济学家预测，美国劳工统计局即将公布的基准修正，可能会将就业人数大幅下调近80万。纽约联储调查：民众预计失业率和失业风险将上升，预计美联储下周将降息。特斯拉8月份在美电动汽车市场的份额降至38%，为近八年来的最低水平。

　　总体上，疲软的美国劳动力市场数据强化了美联储下周降息的预期，金属继续获得支撑。铝水就地转化率本周继续提升、铸锭量维持边际下降，下游加工企业开工率维持边际回暖趋势，不过市场对未来消费好转幅度谨慎，补库相对理性。铝锭社会库存本周仍在小幅累库，铝棒则小幅去库。整体市场供需边际好转，继续关注消费兑现情况，铝价延续偏好震荡。今日沪铝运行区间参考20650-20880元/吨，伦铝运行区间参考2600-2650美元/吨。