宏观微观延续博弈态势，铝价维持震荡

　　周一国内铝锭库存增加，铝价震荡回调，沪铝主力收20700元/吨，涨0.15%。伦铝收2610.5美元/吨，跌0.42%。上海现货均价20630元/吨，跌20元/吨，贴水50元/吨。南储现货均价20620元/吨，跌20元/吨，贴水55元/吨。8月11日，电解铝锭库存58.7万吨，环比增加2.3；国内主流消费地铝棒库存14.7万吨，环比增加0.454万吨。昨日LME铝库存47.6万吨，环比增加0.5万吨，注销仓单比例维持低位，现货小幅贴水。产业方面，CenturyAluminum宣布，将重启位于南卡罗来纳州Mt.Holly冶炼厂约5.7万吨的闲置产能。公司计划投资约5000万美元，使美国本土铝产量提升近10%。目前该厂产能利用率为75%，预计到2026年6月30日可实现满产，达到自2015年以来的最高水平，预计原铝年产量将达到73万吨左右。

　　宏观方面，财政部、税务总局就《中华人民共和国增值税法实施条例（征求意见稿）》公开征求意见。中央结算公司：简化境外央行类机构开户材料，即日起不再要求其提供协议签署承诺书。《动力锂电池运输安全及多式联运技术要求》国家标准将于2026年2月1日起实施。暑运启动以来，全国铁路累计发送旅客5.99亿人次，同比增长3.9%。中汽协：7月汽车产销环比分别下降7.3%和10.7%，同比分别增长13.3%和14.7%。特朗普声明：黄金不会被加征关税。特朗普团队将鲍曼、杰斐逊和洛根纳入美联储主席候选人之列，今秋有望公布主席人选。印度政府向美国表示，希望双边贸易谈判能够继续进行；另外，世贸组织确认巴西已就美国关税措施提起诉讼。

　　总体上，近期俄乌冲突环节，中美贸易谈判进展等偏乐观情绪推升美指，伦铝小幅承压，继续关注美国通胀数据对美联储降息预期指引指引。本周铝锭社会库存环比继续上行，淡季氛围延续，近期除消费季节性淡季外铝价高位亦影响短时下游采购备货热情，暂时供需预期偏弱，但宏观氛围偏暖，两者博弈继续，铝价维持震荡。今日沪铝运行区间参考20500-20700元/吨；伦铝运行区间参考2560-2610美元/吨。