美国关税临近推升避险情绪，铝价弱势运行

2025年04月01日 08:51:24

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　　隔夜沪铝跟随有色整体回落。市场对于经济前景担忧加剧，风险资产普遍回调。美国总统将于4月2日决定最终关税政策，市场进入避险模式，金铜比显著走高，国内3月制造业PM!继续回升，抢出口带动下新订单指数走高，市场对关税落地后的景气度持续性仍有一定顾虑。1-2月铝土矿进口同比增长26%，港口库存积累，原料供应偏向宽松，2月电解铝成本已显著回落。电解铝运行产能增至4388万吨，吨铝利润重回高位后，高位卖保压力抑制铝价。消费端有国网和光伏订单支撑。下游加工企业原料库存高于往年同期，现货市场存在一定的畏跌情绪，社会库存去库放缓。沪铝两万上方震荡为主，短线受到海外宏观拖累，跌破近一个月运行区间低点20500元后支撑看向年线位置。

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