=锌=
昨日行情回顾 ：
伦锌报收3205，跌0.36%
周二锌价呈现冲高回落行情，长上影小阴K线报收，最高价触及3277.5美元位置，尾盘重新翻绿，成交大幅放量。日内大部分时间锌价处于强势拉升行情当中，一方面受到油价拉升带动，冶炼段支撑有效性增加，另一方面，国内库存去库强化短期供应偏紧现状，因此尽管盘中A股回落拖累锌价小幅回调，但欧美时段，随着白银再次走强，锌价也有再次破位上攻表现，而多头情绪在美国CPI公布后达到顶峰，触及日内高点，但尾盘随着美指拉升，锌价升幅全部回吐，盘面翻绿，沪锌方面，隔夜高开后呈现冲高回落行情，最高价报24855元/吨位置
现货消息 ：
13日广东南储:0#锌锭报24000-24300元/吨，涨200元
库存数据 ：
13日LME锌总库存:106900吨，增100吨
中线观点 ：
供应方面：正值月初，国内各地区1月锌精矿加工费陆续开始确定，下行趋势明确。整体来看国内主流锌精矿加工费在1200-1800元/金属吨。进口锌精矿加工费主流报盘在40-50美元/干吨附近区间震荡。但国内多个冶炼厂进行减产或进入检修，锌精矿需求减弱，进口窗口打开，对国产矿抢购情绪进一步减弱。
需求方面，消费维持淡季，终端订单有限抑制初端企业开工。当前高锌价进一步抑制需求。上周国内主要市场锌锭库存增加0.78吨至11.34万吨。淡季库存仍没明显累增，对锌价有所支撑。
综合来看，2026年消费适度前置预期强，需求或淡季不淡。1月TC进一步走低，锌下方成本支撑仍偏强，但矿仍处于增产周期下，在实际需求未见明显好转，沪锌大概率陷入高位震荡调整，或将震荡回落。
日内行情展望 ：
预计锌价偏强震荡，24200-24700
支撑 ：24250、24050、23800
压力 ：24650、24850、25100
日内关注点 ：
美国零售销售数据
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