=锌=
昨日行情回顾 ：
伦锌报收3149，涨0.57%
周五锌价在3135-3165间窄幅盘整，小阳K线报收，是周边金属当中相对弱势的品种，价格仍受阻于短期均线阻力下方，成交缩量。亚盘盘初，受到中国CPI数据公布，国内通胀预期升温，商品期价集体走高，锌价也有跟随反弹表现，但现货市场，流通货源增加，下游支撑松动，限制期价上行空间，另一方面，美元指数震荡回升，叠加油价晚间冲高回落，导致锌价尾盘依然受阻3165美元压力位置，呈现窄幅盘整表现，沪锌方面，周五晚小幅高开后震荡回落，最高价报24115元位置。
现货消息 ：
9日广东南储:0#锌锭报23670-23970元/吨，跌120元
库存数据 ：
9日LME锌总库存:107450吨，减550吨
中线观点 ：
供应方面：正值月初，国内各地区1月锌精矿加工费陆续开始确定，下行趋势明确。整体来看国内主流锌精矿加工费在1200-1800元/金属吨。进口锌精矿加工费主流报盘在40-50美元/干吨附近区间震荡。但国内多个冶炼厂进行减产或进入检修，锌精矿需求减弱，进口窗口打开，对国产矿抢购情绪进一步减弱。
需求方面，消费维持淡季，终端订单有限抑制初端企业开工。当前高锌价进一步抑制需求。上周国内主要市场锌锭库存增加0.78吨至11.34万吨。淡季库存仍没明显累增，对锌价有所支撑。
综合来看，2026年消费适度前置预期强，需求或淡季不淡。1月TC进一步走低，锌下方成本支撑仍偏强，但矿仍处于增产周期下，在实际需求未见明显好转，沪锌大概率陷入高位震荡调整，或将震荡回落。
日内行情展望 ：
预计锌价震荡反弹，23850-24200
支撑 ：23800、23550、23250
压力 ：24050、24250、24500
日内关注点 ：
无
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