氧化铝日内偏弱震荡，主力合约收跌0.37%。氧化铝供应端暂未出现实质性减产，过剩局面难改，上方压力仍存，不过，目前价格已降至成本线，继续下降空间或有限。
前期北方氧化铝厂有阶段检修，并未出现实质性减产，目前氧化铝国内产能维持高位，阿拉丁（ALD）调研统计，截至上周五，全国氧化铝建成产能11462万吨，运行9610万吨，较上周增30万吨。前期检修产能预计在本周基本恢复正常。目前以其他方式出现的长周期检修或压产现象并未出现，氧化铝企业仍旧以尽可能维持生产，以及高效执行长单为主要目的。此外，进口窗口打开，前期进口氧化铝于陆续到港，国内氧化铝供应过剩格局延续。
库存方面，目前氧化铝总库存仍持续累积，另外，新疆地区库容基本满额，后续将有大量仓单将到期，或加剧供需不平衡的状态。
现货方面，近期氧化铝价格稳中有降，Mysteel表示，近日国内氧化铝现货市场交投活跃度偏低，下游铝厂原料库存较为充足，仅维持少量逢低采购。虽然近期市场现货流通量较为有限，但当前国内氧化铝行业产能利用率仍保持在八成以上，前期部分减压产的企业也陆续复产，市场供需矛盾依旧较为明显。预计国内氧化铝价格维持偏弱调整走势。
对于当前走势，新湖期货表示，近期氧化铝运行产能稳中有增，主要因前期检修产能恢复运行，产量高位攀升。而下游电解铝运行产能变化不明显，消费增加非常有限，另外净出口转为净进口，过剩呈加剧态势。年底再有新产能投产计划，过剩压力继续增加，氧化铝价格继续承压。操作建议维持反弹做空思路。
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