昨日行情回顾 ：
伦铝报收2605，跌0.12%
周三铝价低位区间内偏弱震荡，长上影小阴K线报收，价格重心沿均线压力微幅下移，成交缩量，空头力量占优。亚盘伊始，由于铜价行情异动，以及美国买家利用关税"漏洞"，积极抢购废铝，导致欧洲市场供应短缺，令铝价也出现小幅跟涨表现，但持续性不强，随着铜价回落，铝价升幅也尽数回吐，盘面翻绿，但周内黑色系商品以及氧化铝行情止跌，成本端支撑逐步回暖，叠加传统需求旺季未结束，去库态势延续，在基本面好转的背景下，隔日铝价勉强守住2600美元整数关口，沪铝方面，低位区间震荡，波动区间在20650-20750
现货消息 ：
26日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20630-20690元/吨，持平
库存数据 ：
26日LME铝总库存：473100吨，减3525吨
中线观点 ：
供应方面，近期电解铝部分地区少量复产，原铝周度产量基本稳定,冶炼利润恢复至高位水平，行业加权总成本边际高成本约为17000、19000元/吨预，预计3月电解铝供应将有所增加，后期随着到港进口货源陆续通关，供应仍小幅回升。
需求方面，下游铝加工企业开工率仍持续回暖，本周国内铝下游加工龙头企业开工率回升幅度较上周小幅扩大，环比上周涨1.2个百分点至62.8%本周铝锭库存降至83.8万吨，连续三周去库。铝锭社库继续下滑，库存去化对铝价有一定支撑。
综合来看:宏观降温，海外关税仍持续发酵，美指或将延续反弹，下周沪铝或将承压回落，而旺季消费复苏好转，铝库存仍有望持续去化将限制回落空间，沪铝偏向震荡回落，反弹逢高减持出货。
日内行情展望 ：
预计铝价区间震荡，20550—20780
支撑 ：20650、20530、20300
压力 ：20720、20850、21050
日内关注点 ：
无
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