[机构看盘]华泰期货：9月新能源汽车销量继续增长，三元材料产量环比下降
华泰期货
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2021-10-13 09:48:17
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镍品种：
昨日镍价维持震荡走势，现货市场成交偏淡，下游多采取观望态度，现货升水小幅下滑。中汽协数据显示，9月中国新能源汽车产销量再创新高，分别达到35.3万辆和35.7万辆，环比增长14.5%和11.4%，同比增长均为150%。SMM数据，受限电影响，9月份中国三元材料产量环比下降2.4%，同比增长61%，虽然10月份下游消费依然强劲，但如果限电继续影响，则产量暂时可能难以恢复。
镍观点：精炼镍整体供需仍偏强，全球精炼镍显性库存持续下滑，国内精炼镍库存处于历史低位，近期限电对镍价形成利空冲击，但其对新能源企业的影响可能只是短期现象，后期随着新能源企业限电影响减弱，镍豆消费将恢复强劲态势；不锈钢持续限产将减少原生镍消费，但因镍铁供应偏紧，且不锈钢占精炼镍消费比例较小，预计其对精炼镍的影响相对有限。
镍策略：单边：谨慎偏多。镍价以逢低偏多思路对待，不宜追高。
镍关注要点：美联储货币政策、高冰镍产能进展、新能源汽车政策。
304不锈钢品种：
昨日304不锈钢现货价格继续回落，市场成交表现一般。因部分钢厂陆续复产，市场对后市信心不足，不锈钢价格表现偏弱。SS2110合约临近交割，昨日不锈钢期货仓单小幅回升。
不锈钢观点：近段时间受限电影响，不锈钢供需两弱。当前304不锈钢现货供应仍不宽裕，期货仓单亦处于历史低位，低库存状态提升价格上涨弹性。虽然近期部分钢厂恢复生产，但未来能耗双控和限电限产可能成为不锈钢供应端的重要因素，限电限产可能会反复出现，而需求端受限电影响可能只是短期现象。供应缩减为不锈钢价格带来较强支撑，但因为下游消费较大程度取决于价格的变动，消费弱势亦限制了价格过度上涨，因此不锈钢适合逢低买入，而不适合过度追高。
不锈钢策略：谨慎偏多。等待回调后以逢低买入思路对待，不宜追高。
不锈钢关注要点：不锈钢厂限产情况、不锈钢库存、不锈钢仓单、不锈钢消费。
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