[机构看盘]瑞达期货：沪镍延续反弹 悲观情绪减弱
瑞达期货
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2021-10-11 17:24:40
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内外走势：今日LME镍小幅续涨，截至北京时间15：00，3个月伦镍报19335美元/吨，日涨0.91%。沪镍主力2111合约延续反弹，日内最高146860元/吨，最低142350元/吨，收盘145950元/吨，较上一交易日收盘价涨2.62%；成交467758，日增20.1万；持仓100629，日增6118。基差800元/吨；沪镍2111-2112月价差1340元/吨。
市场焦点：（1）美国9月非农就业人数仅增加19.4万人，大幅不及市场预期的50万人，为今年1月以来最小增幅。9月失业率为4.8%，好于市场预期的5.1%，为2020年2月以来最好水平。（2）据Mysteel数据，10月8日当周，国内精炼镍总库存增加1201吨至19160吨，涨幅6.69%。（3）2021年9月中国&印尼镍铁实际产量金属量总计10.24万吨，环比减少10.75%，同比减少0.88%。（4）2021年10月9日全国主流市场不锈钢社会库存总量72.45万吨，周环比上升0.79%；其中300系库存总量41.19万吨，周环比上升1.78%。
现货分析：SMM现货1#电解镍报价146550-146950元/吨，均价146750元/吨，日涨3100元/吨。长江有色网报道，今日国内现货镍价上涨，本周开始市场全面恢复正常，由于期镍上扬抑制下游采兴，贸易商交投寥寥，总体活跃度偏低，现货成交未见明显改善。
仓单库存：今日沪镍仓单合计3662吨，日减11吨，连降13日；LME镍库存为148878吨，日减534吨，连降9日。
主力持仓：沪镍主力2111合约前20名多头持仓62081，+3813，空头持仓68917，+2298，净持仓-6836，+1515，多空均增，净空减少。
行情研判：美国非农数据录得三个月来的最大降幅，显示就业市场复苏并不强劲，美元指数偏弱运行；且中美高层会晤，市场风险情绪受到提振。基本面，国内镍矿库存增长缓慢，原料偏紧局面仍存，且国内镍铁厂亦受限电限产影响，镍铁紧张增加镍板替代需求。下游不锈钢因限产拖累需求，不过10月产量持稳为主，影响边际减弱；新能源需求表现依旧偏好。近期下游逢低备货意愿较高，国内外库存均呈现下降，支撑镍价低位回升。技术上，NI2111合约1小时MACD红柱。操作上，建议145000附近做多，止损143000。
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