中国钨钼产业月度景气指数报告（2024年5月）

　　中国钨钼产业月度景气指数监测结果显示，2024年5月份，中国钨钼产业景气指数为31.6，较4月增长0.8个点，处于“正常”区间；先行合成指数为38.5，较4月下降0.4个点。近13个月以来中国钨钼产业月度景气指数见下表。

2023年5月至2024年5月钨钼行业景气指数

景气指数继续上升，处于“正常”区间

　　中国钨钼产业月度景气指数2024年5月份继续增长至31.6，处于“正常”区间，变化趋势见图1。

图1  中国钨钼产业月度景气指数趋势图

　　由中国钨钼产业月度景气信号灯（见图2）可见，5月份构成钨钼产业景气指数的9个指标中，除粗钢指数显示“偏冷”外，其他8个指标均处于“正常”区间。

图2  中国钨钼产业景气信号灯

先行合成指数持续下降

　　2024年5月份，在钨钼行业景气指数中，先行合成指数为38.5，较4月份下降0.4点。在先行合成指数的6个具体指标中，钨钼价格指数、M2、钨钼固定资产指数和硬质合金指数较4月份分别增长1%、0.6%、2.1%和0.1%，钨钼出口额指数和粗钢指数较4月份分别下降2.7%和1.2%。中国钨钼产业合成指数趋势见图3。

图3  中国钨钼产业合成指数曲线

2024年5月份行业运行特点

　　（一）钨产量同比下降，钼产量同比增长
　　5月份，国内钨精矿产量仍低于去年同期，矿石品位下降及环保等因素导致产量减少，当月钨精矿（65%氧化钨）产量约5673吨，同比下降14.2%，环比下降10.3%。钼精矿产量11376吨钼（金属量），同比增长11.9%，环比增长2.7%；1—5月份，钼精矿产量累计5.39万吨钼，同比增长3.1%。
　　（二）钨钼产品出口环比继续保持增长
　　据海关总署数据，4月份，我国出口钨品1695吨（金属量，下同），同比下降10.7%，环比增长3.9%。其中，钨冶炼产品出口768吨，同比增长18.5%，环比增长25%；钨粉末产品出口713吨，同比下降30.9%，环比下降14.6%；钨材出口189吨，同比下降13%，环比增长4.4%。同期，我国出口钼品2475吨，同比增长20.8%，环比增长26.3%。其中，钼炉料产品出口1656吨，同比增长25.4%，环比增长70.2%；钼化工产品出口156吨，同比下降17%，环比下降58.1%；钼金属制品出口663吨，同比增长23%，环比增长8%。1—4月份，我国累计出口钼品8529吨，同比增长4%。

图4  2021—2024年4月钨钼月度出口统计

　　（三）钨钼消费环比均有所下降
　　原料价格保持高位，硬质合金企业产品库存低，钨需求小幅下降。据统计，5月份，国内钨消费量约3592吨，环比下降0.6%，同比增长0.9%。5月份，国内主流钢厂钼铁招标量约1.23万吨，环比下降5.4%，同比下降1.6%；同期，国内钼消费量约1.16万吨钼，环比下降5.1%，同比下降1.3%。1—5月份，国内钼消费累计约5.72万吨钼，同比增长20.8%。
　　（四）供应偏紧，钨钼价格继续上涨
　　钨矿供应偏紧，加之投机资金炒作，钨价继续保持快速上涨。5月份，国内市场65%黑钨精矿均价15.2万元/吨，环比上涨15.9%，同比上涨26.7%。仲钨酸铵（APT）均价22.5.万元/吨，环比上涨16%，同比上涨24.5%。过高的价格导致下游成本提高，而下游硬质合金竞争激烈，产品提价困难，5月末，钨价格有所回落。5月份，国内钼精矿（45%Mo）均价3770元/吨度，环比上涨12.6%，同比上涨8.7%。钼铁（60%Mo）均价24.25万元/吨，环比上涨11.5%，同比上涨5.3%。

图5  2021—2024年5月份钨精矿和钼精矿价格走势

　　根据目前掌握的情况看，钨钼产品价格总体保持升势，需求保持增长，初步判断2024年6月指数有望继续小幅回升。（周遵波 高海亮 杨召会 执笔）
　　附注：
　　1. 钨钼产业景气先行合成指标（简称先行指数）用于判断钨钼产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下6项指标构成：钨钼价格、M2、钨钼出口额、钨钼固定资产投资额、硬质合金产量、粗钢产量。
　　2. 钨钼产业一致合成指标（简称一致指数）反映当前钨钼产业经济的运行状况。该指数由以下3项指标构成：生产、主营业务收入、利润总额。
　　3. 钨钼产业滞后合成指标（简称滞后指数）与一致指标一起主要用来监测经济变动的趋势，起到事后验证的作用。该指数由以下3项指标构成：产成品余额、流动资产余额、应收账款。
　　4. 综合景气指数反映当前钨钼产业发展景气程度。景气灯号图把钨钼产业经济运行状态分为5个级别，“红灯”表示经济过热，“黄灯”表示经济偏热，“绿灯”表示经济运行正常，“浅蓝灯”表示经济偏冷，“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重，将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。
　　综合景气指数由9项指标构成，即先行指数和一致指数的构成指标。
　　5. 编制指数所用各项指标均经过季节调整，已剔除季节因素。
　　6. 每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后，以往月度景气指数会或多或少地发生变化，这是模型自动修正的结果。