=镍=
昨日行情回顾 ：
伦镍报收15010，跌0.10%
周三镍价低位偏弱盘整，长上影小阴K线报收，价格重心微幅下移，依旧承压在中长期均线压力下方，成交微幅放量。亚盘伊始沪镍破位下行带动伦镍有下探行情表现，但外盘跌幅不及外盘，伦镍最低价触及14975美元位置，但午后随着A股表现回稳，铝价强势拉升提振有色金属板块表现，加之LME镍库存去库表现支撑，镍价成功守住15000美元整数关口支撑，美盘对着铜价强势拉升带动有小幅上扬表现，沪镍方面，隔夜小幅冲高回落，最高价报119150元/吨位置。
不锈钢方面，周三期价承压在MA5均线压力下方维持偏弱震荡行情，小阴K线报收，价格重心微幅下移，最低价报12460元/吨位置，日内期价期价下探，一方面受到镍价大跌拖累，另一方面，日内A股行情走弱，带动国内交投情绪弱化，同样打压商品期价表现，且技术上，随着12500超短线支撑破位后，市场抛压力量增加，期价顺势下探。
现货消息 ：
11日广东南储：1#电解镍(金川)123300-123700元/吨，跌300元
库存数据 ：
12日LME镍总库存：252114吨，减1194吨 c
中线观点 ：
镍：供应端情况：镍矿端，菲律宾苏里高矿区即将步入雨季，装船出货进入收尾阶段，后市供应新增有限，同时印尼镍矿价格居高不下，11 月镍矿升水预计维持在 25-26 美金，对镍价有一定支撑。但精炼镍方面，全球显性库存创近三年新高，中国和 LME 双双累库，中长期过剩格局加剧。
需求端表现：不锈钢领域对镍的需求起到托底作用，但不锈钢价格近期偏弱运行，钢厂利润受到严重挤压，对高价镍铁接受度不高，压价意愿走强。电池领域（三元材料）虽有三季度亮点，但在新能源汽车增速放缓和磷酸铁锂技术路线竞争下，难以成为主导镍价的核心驱动力，整体需求对镍价的向上驱动不足。
综合来看，在宏观情绪偏空、精炼镍中长期过剩预期强化的背景下，镍价有望震荡寻底。
不锈钢：供应端情况：据钢联数据，11 月不锈钢排产 337.52 万吨，环比减少 2.06%，同比增加 1.71%。近日不锈钢 201 利润倒挂明显，部分钢厂联合减产 201，但 304 供应变动不大，整体排产仍处高位水平，供应压力依然存在。
需求端表现：整体以按需接货为主，业者心态相对谨慎，需求端暂无明显利多支撑。下游消费未见起色，市场交投氛围偏弱，难以对价格形成有效支撑。
成本端情况：原料价格持续走低，截至 11 月 7 日，高镍生铁报价 916 元 / 镍点，较上周五下降 8 元，高碳铬铁报价 8150 元 / 50 基吨，较上周下降 125 元，原料价格下跌削弱成本支撑，压制成材价格反弹空间。
综合来看，下周不锈钢市场在供应端压力仍存、需求端疲软以及成本支撑减弱的情况下，可能会震荡寻底，但底部支撑也在一定程度上限制其下跌空间。
日内行情展望 ：
预计日内期价震荡寻底，区间关注118000-119800
不锈钢行情展望 ：
预计日内期价震荡调整，波动区间关注12450-12580
日内关注点 ：
无
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