上周受恐慌情绪影响镍价破位下行，跌破一体化高冰镍成本，近日经过连续反弹，镍价已至成本线附近，上行动力有所减弱。宏观局势仍不明朗，市场情绪略显谨慎，基本面供需过剩格局难改，镍价上行遇阻，今日主力合约微跌0.05%，报收125600元/吨。
近日镍矿市场询单氛围偏弱，国内工厂基本库存充足，并不急于原料镍矿采购。预计下周菲律宾矿山将开启5月资源预售，但下游镍铁行情弱势，铁厂采购心理价位普遍不高。另外，受近期运费走跌影响，0.6%超低镍矿价格有所下跌。印尼方面，镍矿供应紧缺现象仍存。目前，镍矿市场整体报价较为坚挺，市场等待新成交作为指导。
印尼镍矿特权使用费已公布，4月26日待实施。特权使用费上调将提高生产成本，挤压企业利润，尤其对中小型矿商，14%基准费率可能使边际生产者面临亏损，以至于削减资本开支或延缓扩产。印尼镍冶炼商协会要求政府推迟征收新的矿产特许权使用费，直到伦敦金属交易所（LME）的镍价升至每吨17,000美元，近期关注印尼政府与商会的会谈结果，税费是否有调整空间。
对于后市，混沌天成期货评论表示，短期一二级镍现货整体供需过剩压力仍较大，LME镍维持高库存。宏观方面仍有较高不确定性，目前沪镍接近反弹至关税前区间中部位置，而镍供需过剩格局未扭转，原料成本上涨幅度有限，后续反弹空间受限。短期关注印尼产业政策方向，以及宏观环境走向。
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