昨日行情回顾 ：
伦铝报收2550，跌0.35%
周五铝价偏弱震荡，中阴K线报收，价格重心继续下移，四连阴报收，最低价触及2545美元位置。铝价上周期价持续下行，一方面是美国关税问题的持续发酵，3月12号关税新政实施后，铝价已有转弱迹象，另一方面是工业板块的多头发动机铜终于展开高位回调行情，导致工业品板块普遍展现回调行情，铝价也破位2650美元短线关键技术支撑后，实现破位加速下行行情，行情表现较为弱势，周五期价惯性下探，但夜盘，伴随着美国高位回落，铝价跌势略有放缓，加之氧化铝运行产能在历史高位波动，压产检修规模扩大但难改长期宽松趋势，同样利空铝价，沪铝方面，周五晚偏弱震荡，波动区间20550-20650
现货消息 ：
28日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20550-20610元/吨，跌200元
库存数据 ：
28日LME铝总库存：466050吨，减3525吨
中线观点 ：
供应：截至 3 月 20 日，全国电解铝运行产能约 4384 万吨，随着复产推进，运行产能略有提高。国内氧化铝周度开工率较上周下调 0.24 个百分点至 83.80%，但减量有限，基本面仍然呈现供应宽松格局。铝土矿方面，国产铝土矿市场持稳，进口铝土矿周度到港总量增加。氧化铝供应宽松局面短期内难改，若开工率持续维持低位，可能会对电解铝生产的原料供应产生一定影响，但整体影响有限。电解铝方面，运行产能稳定，若无重大的产能变动情况，供应将保持相对稳定。
需求：本周铝价自高位调整后，一定程度上刺激终端企业补库需求；旺季继续深入，需求仍在提升，下游开工延续扩张态势。国内铝型材行业开工率环比提升 3 个百分点至 60%，各应用领域呈现结构性分化特征，其中光伏、新能源汽车等领域的需求将继续释放，对铝价形成有力支撑。不过，需关注铝价高位震荡对下游采购意愿的抑制作用，若铝价继续上涨，可能会导致部分下游企业减少采购量。
综合而言：由于存在美国关税政策变化、海外贸易摩擦升级、高铝价抑制下游需求等风险因素，铝价震荡筑底可能
日内行情展望 ：
预计铝价小幅探底回升，20450—20700
支撑 ：20550、20400、20250
压力 ：20720、20850、21050
日内关注点 ：
中国3月官方制造业PMI
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