昨日行情回顾 ：
伦铝报收2599，涨0.35%
周五铝价均线间剧烈波动，十字星小阳K线报收，价格重心微幅上移，但多次上探2610美元压力位置，均未能突破成功，成交微幅放量。早盘随着A股强势拉升，以及氧化铝价格持稳在高位，铝价回调空间受限，伦铝止跌回升，重新测试MA5短线均线系统压力，另外考虑到出口退税政策新政实施临近，伦铝升幅略强于内盘，晚间更是在氧化铝强劲拉升的背景下，铝价再次尝试上攻关键压力，沪铝方面，周五晚回测20330支撑后震荡攀升，最高价报20425元/吨位置
现货消息
29日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报20300-20360元/吨，跌10元
库存数据 ：
29日LME铝总库存：695975吨，减2500吨
中线观点 ：
供应方面，此前由于氧化铝供应表现偏紧，提振氧化铝价格大幅上涨，电解铝生产成本持续攀升。高成本使得部分地区电解铝产能呈现倒挂状态，国内电解铝炼厂屡有小扰动，据了解，广西某电解铝企业10万吨产能计划1月开始技改，12月初将提前减产做准备。
需求方面，铝材出口退税政策取消政策即将实施，抢出口进入尾声，需求弹性或迅速减弱，另外，目前已进入季节性消费淡季，下游需求表现边际走弱，本周中国主要市场电解铝库存为55.3万吨，较上周库存增加2.7万吨。下游铝初级加工品产量预计维持下降趋势。
综合来看：铝材出口退税的取消压制需求前景，不过铝消费保持韧性，库存压力不大。尽管氧化铝价格有所回落，但铝厂平均利润转负并陆续有少量检修减产传出，电解铝行业亏损延续，成本支撑限制铝价跌幅。预计下周沪铝仍将反复波动，暂缺乏趋势性动力。
日内行情展望 ：
预计铝价震荡反弹，波动区间关注20300—20580
支撑 ：20350、20200、20000
压力 ：20450、20650、20850
日内关注点 ：
中美欧制造业PMI数据
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