昨日行情回顾 ：
伦镍报收17525，涨0.23%
周四镍价依托昨日低点支撑弱反弹，长下影小阳K线报收，但价格重心依旧下移，承压在MA5均线压力下方，反弹力度略逊色于周边金属，一方面或是受到自身基本面影响，近期LME镍库存持续攀升，且增加扩大，限制镍反弹动能，另一方面，国内政策利好对镍价支撑更多是情绪面牵引，传导至需求端的影响有限，隔夜伴随着美联储降息预期升温，镍价也有止跌回升表现，沪镍方面，隔夜高开后偏强震荡，最高价报134370元/吨位置。
不锈钢方面，周四不锈钢期价呈现探底回升行情，长下影小阳K线报收，期价重新收复MA5均线支撑，晚间依托该位置支撑偏强震荡，日内受到A股止跌回升行情提振，需求预期获得支撑，不锈钢期价守住13900支撑再次止跌回升，但与高涨的期货市场不同的是，现货表现十分清淡，因国庆后现货到库增多，市场可流通资源宽松，下游需求偏弱，难以支撑报价维持在高位运行，隔夜期价最高报14090元。
现货消息 ：
10日广东南储报价：1#电解镍(金川)报138600-139000元/吨，跌200元
库存数据 ：
10日LME镍总库存：97872吨，增402吨 c
中线观点 ：
镍：从产业供需来看，原生镍供应过剩格局不改：印尼NPI回流国内环比大幅下降，国内镍铁过剩量持续收窄；印尼高冰镍产量增量有限，国内硫酸镍由于性价比较高原料供应紧张，利润因素导致产量维持较低水平，供需维持紧平衡状态；电镍方面，出口量维持高位，LME电镍库存持续增加，国内库存略有增加。过剩格局不改，但考虑到印尼资源端价格坚挺逐渐抬升产业链成本，镍价的合理估值也在缓慢上行。短期看，国内政策刺激沪镍迎来反弹，但考政策对镍市消费刺激有限，反弹超出合理估值后仍偏空对待，周内或需警惕冲高回落风险。
不锈钢：受益于假期国内宏观氛围较暖，市场情绪有所好转，钢价表现偏强，供应端，钢厂产量虽有回升，但从库存来看压力暂不大，需求端，虽然假期期间现货成交表现一般，但考虑到节前终端采购偏谨慎，随着宏观政策带来的需求预期向好，多地钢价均有拉涨，部分钢厂价格也有所上调，预计节后下游或有一定的采购补库需求释放。
综合而言，节后钢材市场延续供需双增格局，但考虑到国内宏观情绪较暖，且节后首日发改委还将召开落实一揽子增量政策的新闻发布会，可能进一步带动宏观需求预期的向好，预计节后钢价将延续震荡偏强运行。
日内行情展望 ：
预计日内镍价震荡反弹，波动区间关注133000-136000
不锈钢行情展望 ：
预计日内不锈钢期价2412合约或将震荡反弹，运行区间关注13950-14200
日内关注点 ：
中国金融数据M1MA2等，美国PPI
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