昨日行情回顾 ：
伦镍报收16075，跌0.34%
周四镍价小幅上扬后震荡回落，是日内为数不多收阴的金属品种之一，日内中阴K线报收，价格重心上移，但跳空缺口基本被回补，顺利回测MA5均线系统支撑，成交缩量。由于在美国CPI数据影响，自周三晚开始，有色金属普遍走强，且俄罗斯传出或将限制镍出口，诱发镍价短期拉升行情，亚盘伊始惯性上冲，但进入欧美时段，LME镍库存仍在增加，随着炒作热情消减，镍价升势有所放缓，沪镍方面，隔夜受压12.5万位置偏弱震荡，暂时守住12.4万超短线支撑。
不锈钢方面，周四期价主要集中在13300-13450间窄幅震荡，由于基本面的消费端未见实质改善，多头信心略有迟疑，受阻前期下跌中继阻力。早盘开市后不锈钢期价便跟随镍及黑色系商品震荡上行，但现货市场跟涨略显乏力，整体以观望为主，实质成交情况一般，从而限制期价短线反弹空间。
现货消息 ：
12日广东南储报价：1#电解镍(金川)报123900-124300 元/吨，持平
库存数据 ：
12日LME镍总库存：123132吨，增384吨 c
中线观点 ：
镍：供应方面，我国精炼镍净出口数量有显著提升，国内过剩压力转移至海外，但随着出口利润收窄，出口规模下降，国内库存重新累库，过剩压力加大。
需求方面，不锈钢产量处于相对高位，对镍需求有拉动作用，但不锈钢社会库存去库速度依旧缓慢，终端订单需求未有明显改善。硫酸镍需求仍旧清淡，旺季兑现情况仍有待观察。
综合来看，近期美国多项数据公布加剧市场对经济衰退的担忧，叠加精炼镍供应过剩格局不改，库存持续累积，镍价承压下跌。然而，进入传统金九银十旺季，前驱体企业有一定备货需求，成本支撑较强，或限制镍价进一步下降空间。预计本周镍价将探底运行。
不锈钢：供应端，8月钢厂接单较差，不锈钢价格表现弱势，而成本高企，钢厂吨钢利润空间压缩，各品种产量均有不同程度下滑。8月份国内36家不锈钢冷轧产量环比减少3.73%。9月国内36家冷轧不锈钢厂冷轧排产预计为135.75万吨，预计环比增加0.36%，整体仍然处于过剩状态。
需求端，临近不锈钢传统旺季，现货价格震荡走弱，下游采购略有增加，以刚需去库为主，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存1,062,037吨，周环比减2.25%。实际库存消化较为有限，下游观望情绪升温，仅对低价资源有购买意愿。
综合来看，不锈钢供需双增，但供应可能增长快于需求。不锈钢下游承接能力不强，也缺乏补库意愿，社会库存下降，也并非需求驱动。产能过剩前提下钢厂亏损减产应为常态。镍价、黑色系商品弱势下行，宏观情绪走弱，预计本周不锈钢跟随外围市场走势震荡下行。
日内行情展望 ：
预计日内镍价震荡运行，波动区间关注122500-125500
不锈钢行情展望 ：
预计日内不锈钢震荡反弹，运行区间关注13300-13500
日内关注点 ：
今晚无夜盘交易
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