昨日行情回顾 ：
伦镍报收16670，跌0.18%
周一镍价低位震荡，长下影小阳K线报收，价格重心变化不大，在前低附近获得支撑，结束8连阴行情，重新逼近MA5压力位置，成交缩量。由于美国就业数据喜忧参半，叠加世界头号金属消费国中国的制造业活动放缓，加剧了全球经济增长前景的担忧，导致镍价延续弱势下行，再次刷新回调低点，日内沪镍多次测试121500支撑位置，而基本面上，由于近日印尼天气有所好转，后续印尼镍矿供应存在放量预期，也是造成近期镍价下探的主要原因之一，沪镍方面，隔夜再次下探121500下方支撑后迅速回升。
不锈钢方面，周一不锈钢期价突然放量下行，但午后止跌回升，收复近半跌幅，盘中刷新13150低点，触发不锈钢下行行情，主要受到原料及成本端支撑减弱，随着镍价持续下挫，双焦价格弱势，不锈钢破位13420短线平台支撑后短线杀跌，但目前值得关注的是，前20期商净持仓由空转多，可见超跌反弹意愿较强。
现货消息 ：
9日广东南储报价：1#电解镍(金川)报124600-125000元/吨，跌1400元
库存数据 ：
9日LME镍总库存：121656吨，跌60吨 c
中线观点 ：
镍：供应方面，我国精炼镍净出口数量有显著提升，国内过剩压力转移至海外，但随着出口利润收窄，出口规模下降，国内库存重新累库，过剩压力加大。
需求方面，不锈钢产量处于相对高位，对镍需求有拉动作用，但不锈钢社会库存去库速度依旧缓慢，终端订单需求未有明显改善。硫酸镍需求仍旧清淡，旺季兑现情况仍有待观察。
综合来看，近期美国多项数据公布加剧市场对经济衰退的担忧，叠加精炼镍供应过剩格局不改，库存持续累积，镍价承压下跌。然而，进入传统金九银十旺季，前驱体企业有一定备货需求，成本支撑较强，或限制镍价进一步下降空间。预计本周镍价将探底运行。
不锈钢：供应端，8月钢厂接单较差，不锈钢价格表现弱势，而成本高企，钢厂吨钢利润空间压缩，各品种产量均有不同程度下滑。8月份国内36家不锈钢冷轧产量环比减少3.73%。9月国内36家冷轧不锈钢厂冷轧排产预计为135.75万吨，预计环比增加0.36%，整体仍然处于过剩状态。
需求端，临近不锈钢传统旺季，现货价格震荡走弱，下游采购略有增加，以刚需去库为主，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存1,062,037吨，周环比减2.25%。实际库存消化较为有限，下游观望情绪升温，仅对低价资源有购买意愿。
综合来看，不锈钢供需双增，但供应可能增长快于需求。不锈钢下游承接能力不强，也缺乏补库意愿，社会库存下降，也并非需求驱动。产能过剩前提下钢厂亏损减产应为常态。镍价、黑色系商品弱势下行，宏观情绪走弱，预计本周不锈钢跟随外围市场走势震荡下行。
日内行情展望 ：
预计日内镍价震荡反弹，重返123500上方有望重新反弹，波动区间关注121000-124500
不锈钢行情展望 ：
预计日内不锈钢或有冲高回落可能，运行区间关注13200-13420
日内关注点 ：
无
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