伦锌报收2872.5，跌2.18%
周四锌价围绕MA5均线位置窄幅盘整，十字星小阳K线报收，与周边金属对比，锌价相对抗跌，期价抗跌与自身基本面支撑密不可分，沪锌前20期商净多头仍在增加。尽管后半周时间宏观支撑转弱，但基本面支撑仍在，锌精矿供给偏紧，加工费下行，精炼锌企业亏损扩大，开工率走低，产量显著回落，因此令锌价能持稳在高位，无视美元指数强势拉升的施压，仍在24000位置争夺，沪锌方面，隔夜锌价在23950上方偏强震荡，回补跳空缺口，最高价报24070
现货消息 ：
29日广东南储：0#锌锭报23630-23930元/吨，跌170元
库存数据 ：
29日LME锌总库存：246325吨，减3300吨
中线观点 ：
供应方面，7月锌精矿进口超预期，进口矿补入依然可期，但TC未见企稳回升信号，市场反馈矿供应依然紧张。14家主要冶炼企业联合减产落地，全年预计将累计减少锌矿需求近百万吨金属量，虽然实际影响仍有待评估，当前的冶炼长时间亏损已使得大部分治炼厂商难以承受，后续即使主动减产规模不及预期，也将会有被动减产出现。
需求方面，黑色拖累镀锌板卷周度表需、开工率、产量继续下滑，终端实际消费受恐高情绪影响采买谨慎，去库放缓，七地锌锭库存总量较上周减少0.61万。镀锌出口依然维持韧性，虽然消费短期疲弱，但“金九银十”预期依然对价格有支撑，国内锌锭仍存降库空间。
综合来看，冶炼企业联合减产落地，供应端收紧预期将持续一段时间，后续需要海外进口进行补充。短期宏观降息预期炒作，叠加锌基本面好转共振支持锌价走强，短期锌价易涨难跌，后期仍需关注消费边际变化与下游对高价接受程度，锌价整体维持震荡上扬格局。
日内行情展望 ：
预计日内锌价震荡运行，波动区间23900-24180
支撑 ：23900、23500、23000
压力 ：24250、24800、25400
日内关注点 ：
美国核心PCE物价指数年率
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