光大期货点评：在各国经济数据接连表现不佳的背景下，有色板块近期表现较弱。周四，沪镍主力合约2409日内下跌超3%，价格一度下探124030元/吨低位，创今年2月6日以来新低。
从宏观角度看，隔夜Markit公布的数据显示，美国7月制造业PMI初值意外回落，从前值51.6回落至49.5，且法国、德国等国制造业PMI数据也呈现不同幅度的回落。全球经济表现偏弱，使得宏观情绪较为低迷，有色板块整体承压，带动沪镍同步走弱。
从基本面角度看，虽印尼镍矿扰动仍存，但国内及印尼电积镍项目进展顺利，纯镍产量持续上行。当前，镍下游需求表现较弱，随着钢厂利润的收缩，不锈钢产量走低。在终端需求不佳的影响下，产量虽有回调，但不锈钢累库依旧。前期在英美对俄罗斯金属加大制裁、地缘冲突、印尼镍矿审批缓慢等一系列因素影响下，镍价震荡走强，09合约一度突破16万元/吨大关。但随着市场逐渐消化宏观及行业消息，市场重新开始交易弱现实。在基本面短期难有明显好转背景下，镍价或维持偏弱运行，关注降息预期情绪变化对盘面走势的影响。
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