[机构看盘]瑞达期货：沪铜冲高回落 上行动能尚弱
瑞达期货
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2021-10-12 17:17:57
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内外走势：今日LME铜承压回落，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9403美元/吨，日跌1.34%。沪铜主力2111合约冲高回落，日内最高71140元/吨，最低69400元/吨，收盘价69680元/吨，较上一交易日收盘价跌0.83%，成交量144814，日增1652；持仓141275，日增1529。基差705元/吨；沪铜2111-2112月价差180元/吨。
市场焦点：（1）国际能源价格飙升促使投资者寻求避险资产，叠加市场预期美联储将于下月宣布缩减债券购买规模，美元吸引力增强。（2）据Mysteel数据，10月11日中国市场电解铜现货库存9.38万吨，较30日增1.43万吨，较8日增0.14万吨。
现货分析：SMM现货1#电解铜报价70100-70670元/吨，均价70385元/吨，日涨460元/吨。
仓单库存：今日沪铜仓单合计10034吨，持平；LME铜库存为195250吨，日减2400吨，连降10日。
主力持仓：沪铜主力2111合约前20名多头持仓89187，+4449，空头持仓94069，-251，净持仓-4882，+4700，多增空减，净空减少。
行情研判：美联储预计将在下月缩减债券购买规模，叠加能源供应趋紧价格不断飙升，使得市场增加持有美元以寻求避险，令美元指数走强。基本面，上游南美铜矿劳资问题缓和，供应稳步增长，铜精矿加工费延续上行，原料紧张继续改善。国内炼厂高利润下排产意愿较高，且限电对冶炼端影响较小，产量呈现增长趋势；而限电对下游加工企业影响较大，需求受到拖累。不过近期国内外依然维持去库趋势，库存水平低位，对铜价形成支撑，但上行动能尚弱。技术上，沪铜2111合约1小时MACD死叉。操作上，建议在69000-70500区间操作，止损各500。
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