中金网有色金属早报（2021-09-28）

　　【LME市场收盘行情】

　　【LME库存变化情况】

　　【9月28日LME市场综述】

　　周一，伦敦金属交易所（LME）的期铜小幅上涨。中国铜库存处于历史低位，这有助于支持铜价上涨，但是中国电力供应担忧，导致包括铜在内的工业金属受到压力。

　　截至格林尼治1606，伦敦基准的三个月期铜上涨0.4%，报9,370美元/吨。

　　今年5月10日，伦敦期铜曾创下历史最高点10747.5美元。但是自那之后，铜价震荡回落，因为高企影响下游需求，工业企业的利润率受到挤压。中国出台政策遏制价格上涨；美联储可能比预期更早的缩减货币刺激，同样也对大宗商品利空。不过随着世界经济从疫情中复苏，加上绿色能源领域投资增加，对铜的需求将进一步增加。

　　上周五上海期货交易所的铜库存降至44,629吨，这也是连续第七周下降，创下2009年6月以来的最低库存水平。

　　在LME的注册仓库，铜库存为223,175吨，自9月初以来已经下降了10%以上。

　　由于面临更为严格的限制，加上供应中断，导致废铜供应紧张。这也促使一些用户转向消费阴极铜。

　　在上海，洋山铜溢价升至每吨114美元，反映出中国对进口铜的需求改善。

　　LME现货铜相对三个月期铜的溢价达到每吨11.25美元，也表明近期供应紧张。

　　周一，LME的其他工业金属普遍下跌，因为对主要消费国中国的需求感到担忧，引发抛盘涌出。中国一些地区的电力供应紧张，导致电力供应实施配给，一些工厂停产。

　　周一跌幅最大的工业金属为LME的期锡，收盘下跌4.2%，报每吨35000美元。上周该合约曾创下每吨36,830美元的历史新高，自1月以来上涨了75%。分析师指出，电力问题就是一把双刃剑，导致冶炼厂生产中断，供应减少，这是近期铝和锡上涨的部分原因。但是与此同时，电力短缺也影响到下游消费者，对价格利空。

　　国际锡业协会(ITA)表示，由于中国部分地区实施限电，锡化学品生产商以及焊接厂家产能降低，导致精炼锡的需求下降。中国日益严重的地方性电力短缺已导致许多工厂停产，其中包括许多供应苹果和特斯拉的工厂。煤炭供应吃紧和排放标准趋严导致一些地区的电力供应不足。

　　由于电力短缺，中国不锈钢厂的生产受限，这也令镍市人气受制。三分之二的镍用于不锈钢行业，主要位于中国。周一，LME期镍下跌2.2%，报每吨18,950美元。

　　其他金属的收盘情况包括，铝价下跌0.9%，报每吨2,888美元；锌价下跌1.4%，报每吨3,086美元；铅价上涨0.5%，报每吨2,165美元。

　　【国际金融市场收盘行情】

　　【宏观要闻】

　　◆国家发改委副主任宁吉喆主持召开前三季度经济形势分析专家座谈会，就当前经济形势听取有关专家意见建议。中国社科院世界经济与政治研究所副所长张斌、清华大学五道口金融学院紫光讲席教授鞠建东等参会并发言。

　　◆外交部发言人华春莹宣布：经中欧双方商定，国务委员兼外交部长王毅将于9月28日同欧盟外交与安全政策高级代表博雷利举行第十一轮中国—欧盟高级别战略对话。

　　◆央行周一以利率招标方式开展1000亿元14天期逆回购操作，当日无逆回购到期，单日净投放1000亿元。Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行1.7bp报1.708%，7天期下行20.6bp报1.984%，14天期下行2bp报2.732%。

　　◆最高人民法院发布十件反垄断和反不正当竞争典型案例，推动统一裁判标准、明晰裁判规则。案例包括：网络刷单构成不正当竞争，数推公司与谭某被罚120万元；全国首例涉及微信数据权益认定案通报，腾讯获赔260万元。

　　【行业要闻】

　　◆嘉能可即将出售澳大利亚CSA铜矿

　　◆淡水河谷加拿大东部一矿井发生事故39名矿工被困井下

　　◆五矿资源：秘鲁铜运输通道受阻本周生产将中断

　　◆哈萨克斯坦：拟建核动力破冰船开发俄罗斯拜姆铜金矿

　　◆泰国对涉华不锈钢管启动第一次反倾销日落复审立案调查

　　◆8月精炼锌进口量继续下降9月料维持偏低水平