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[机构看盘]华安期货：早盘策略0826

华安期货

2021-08-26 09:28:18

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[早盘策略] 铝

【市场分析】：铝价继续上涨，消息面传第二轮第四批中央生态环境保护督察全面启动的消息，分别对吉林、山东、湖北、广东、四川5个省，中国有色矿业集团有限公司、中国黄金集团有限公司展为期一个月的督察进驻工作。限电趋势仍严，海地区可能出现限电导致的电解铝产量缩减，预计产能缩减比例在15%左右。此外，新疆、云南等电解铝重点生产区域上半年能耗不达标，或再次受到减产干扰。下游消费端，受铝价进一步上涨影响叠加需求仍处于季节性淡季，交投情绪开始减弱。海外方面：投资者等待本周晚些时候召开的杰克逊霍尔会议以寻找美联储政策路径的线索。目前在策略中仍建议以多头思路对待，单边上由于近期宏观不确定性依然高企，而有色板块整体受到宏观影响较多，不确定性依然较高。【投资策略】：1、尝试持有铝AL2110多单

[早盘策略] 贵金属

【市场分析】：昨日COMEX黄金回落，由于美元指数反弹，叠加FDA批准辉瑞疫苗的利好，市场对于变异病毒对市场的影响力度的预期降低，这些促使全球市场的风险偏好有所好转，降低黄金避险需求。美债方面已经连续多日上涨，对于略低于预期的耐用消费品数据反应略大，导致收益率集体上涨，2年期美债收益率涨1.8个基点报0.248%，10年期美债收益率涨4.6个基点报1.344%。欧债方面，欧洲央行首席经济学家Lane表示，对欧元区全年的经济预测与6月时大致相差不远，欧洲央行已经准备好应对美联储开始减码QE所可能导致的任何市场干扰，其略显鹰派的言论，导致欧债收益率集体大幅上行。目前市场对杰克逊霍尔央行年会开始定价，我们依旧维持预期大概率偏鸽的判断，但是市场仍旧在等待taper的时间表。短期来看，疫情及美国复经济数据还不能支撑立即紧缩，市场关注点也一直在于紧缩的节奏上，短期黄金继续维持震荡观点。具体数据如下： 1、COMEX黄金期货收跌0.87%报1792.7美元/盎司，COMEX白银期货收跌0.12%报23.865美元/盎司。2、美国7月耐用品订单环比下降0.1%，预期减0.3%，前值从增0.9%修正为增0.8%。核心耐用品订单环比持平，预期增0.5%，前值由增0.7%上修为增1%。3、英国10年期国债收益率涨6个基点，报0.596%；法国10年期国债收益率涨6.2个基点，报-0.071%；德国10年期国债收益率涨5.6个基点，报-0.425%；意大利10年期国债收益率涨9.3个基点，报0.661%；西班牙10年期国债收益率涨6.8个基点，报0.301%；葡萄牙10年期国债收益率涨6.7个基点，报0.192%。【投资策略】：短期黄金继续维持震荡观点

[早盘策略] 铜

【市场分析】：昨日沪铜主力涨0.88%报69100。隔夜夜盘伦铜沪铜齐跌，市场情绪偏谨慎。全球央行年会召开在即（8月26日-28日），届时需要关注美联储是否对明确缩债时间以及对美国经济的表述。铜冶炼费上升势头有所放缓，主要因矿端短期干扰增加且港口拥堵集装箱运输受影响。三大交易所总库量持续下降，现货高升水低库存格局难改，基本面逐渐好转。整体看，当前供需端对铜价形成支撑，但宏观情绪短期对铜的扰动仍会持续，在美联储研讨会之前还需谨慎乐观。【投资策略】：以观望为主