[机构看盘]华泰期货：六月份中国不锈钢出口量大幅增加
华泰期货
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2021-07-22 09:23:31
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镍品种：
昨日镍价延续弱势运行，精炼镍价格较高镍铁一度出现贴水，同时硫酸镍价格继续上涨，镍豆自溶硫酸镍经济性再度走强，精炼镍价格相对低估。近两日精炼镍现货成交明显好转，下游采购积极，精炼镍现货升水持续走强。
镍观点：镍当前供需偏强，近两日镍价调整后，精炼镍价格相对硫酸镍和高镍铁出现低估，精炼镍现货市场成交明显好转。当前国内精炼镍库存仍处于历史低位， LME镍库存亦持续下滑，全球精炼镍显性库存连续两个多月下降，国内低库存状态提升镍价上涨弹性。中线高冰镍利空兑现存在不确定性，当前镍豆需求强劲，不锈钢产量高速增长，精炼镍消费状况较好，镍自身供需偏强。
镍策略：单边：谨慎偏多。
镍关注要点：高冰镍事件进展、菲律宾与印尼疫情状况、宏观环境、大型传统镍企供应、新能源汽车政策。
304不锈钢品种：
昨日不锈钢期货价格维持高位震荡，现货价格小幅回调，市场整体交投氛围冷清，因绝对价格处于高位，下游买兴偏弱。Mysteel消息，海关数据显示，6月份中国不锈钢进口量环比减少19.07%，同比增35.64%；6月份中国不锈钢出口量环比增加32.98%，同比增加105.32%。
不锈钢观点：304不锈钢当前处于供需两旺的状态，产业链表现为高供应、高需求、低库存，低库存状态提升价格上涨弹性。近期300系不锈钢社会库存开始逐步累升，且当前304不锈钢利润高于其他系列，7月份300系产量可能将进一步攀升。不过目前现货市场货源仍不宽裕，不锈钢厂限产仍存期待，下半年供应可能出现一定幅度的缩减，短期304不锈钢价格仍有支撑。
不锈钢策略：中性。
不锈钢关注要点：不锈钢厂限产情况、不锈钢库存、不锈钢消费、中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度。
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