5日镍市早评：东南亚疫情反复，令镍价近期走势表现抗跌

　　昨日行情回顾

　　伦镍报收18330，涨1.30%。

　　基本面和宏观面相悖，镍价反弹势头暂时放缓转入震荡，在18000-18300震荡。沪镍方面，隔夜呈现冲高回落行情，最高触及136100位置，但随着美元指数强势反弹，尾盘升幅回吐。

　　现货消息

　　2日广东南储报价：1#电解镍(金川)报135650-136050元/吨，减1600元。下游活跃度有所提升，部分看跌者的采购意愿增强，交易量出现提升，现货成交略有好转。操作上，建议按需采购为主。

　　库存数据

　　2日LME镍总库存：231378吨，减120吨。

　　技术分析

　　沪铝6月大阳K线报收，大跌后的反弹修正基本完成，收复大半跌幅，MACD红色动能柱收窄，但顶分型并未出现，次高未能确立，因此回调空间并未能打开，细分至周线级别，上周大阴K线报收，成交放量，靠近前高附近压力，多空争夺较强，短期均线有转多迹象，MACD重新金叉，因此预计短线走势有反复可能，多周期方向并不一致，因此建议暂时观望，多空分割线上移至132000附近，跌破将重启回调走势，反之偏强震荡，寻求突破。

　　中线观点

　　镍现实供需较好，供应端因东南亚疫情影响，相对偏紧，是近期对冲宏观转弱的不利影响的重要因素。另一方面，当前国内精炼镍库存仍处于历史低位，沪镍库存和仓单处于历史低谷，LME镍库存亦持续下滑，低库存状态提升镍价上涨弹性。不锈钢产量高速增长，下游逢低积极采购，可见精炼镍消费状况较好，镍自身供需偏强。因此尽管短期外围环境转空，但镍价延续强势。但中线，镍豆需求将受到湿法中间品和高冰镍的双重挑战，预期仍不乐观不稳定，因此不建议追高，上方压力关注142000古今，下方关注113000附近支撑。

　　日内行情展望

　　预计日内期价偏强震荡，运行区间关注134000-138000。

　　不锈钢行情展望

　　预计日内期价高位反复，区间关注16300-16700。

　　支撑134000、132000、130000

　　压力137000、140000、144000

　　日内关注点

　　美国独立日休市。