[机构看盘]华泰期货：俄镍升水小幅回升，节前市场成交偏淡
华泰期货
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2021-02-05 09:25:06
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镍品种：
昨日俄镍现货升水150元/吨，环比上涨100元/吨；镍豆升水2200元/吨，环比持平。近期镍价高位回落之后，俄镍现货成交有所好转，贸易商小幅上调升水，不过本周仍有部分进口镍流入，节前备货基本结束。当前镍豆现货依然偏紧，但部分持货商为求年前出货，镍豆升水小幅下调。
镍观点：镍中线基本面仍偏强，2021年精炼镍供应可能出现明显缺口，镍价长线看涨，以逢低买入的思路对待。但短期精炼镍库存小幅累升、春节期间需求阶段性走弱、资金撤离，镍价短期可能维持偏弱震荡。
镍策略：单边：短期中性，春节前暂时观望；长线看涨，中长线以逢低买入思路对待。
镍关注要点：宏观环境，菲律宾与印尼的疫情和政策变动，大型传统镍企供应异动，新能源汽车政策变动。
304不锈钢品种：
SMM消息，昨日华南钢厂本周高镍生铁采购价1135元/镍点（到厂含税），成交1万吨印尼镍铁，到货期3月初左右，较该厂上次成交价格上涨20元/镍点。近期高镍铁与高碳铬铁报价仍表现坚挺，304不锈钢成本维持高位，304不锈钢即期利润处于亏损状态。据SMM调研了解，春节多家不锈钢厂有年度检修计划，或影响300系产量18.5万吨。随着春节临近，当前不锈钢下游市场陆续进入假期状态，市场成交寥寥。
不锈钢观点：近期中国镍铁产量持续下滑，镍铁价格稳步上扬，同时内蒙古限电影响下高碳铬铁价格大幅上涨，304不锈钢成本持续高企。当前304不锈钢现货市场进入休假状态，春节期间下游消费接近停滞，但钢厂检修幅度亦偏大，且春节后消费预估较为乐观，预计304不锈钢价格短期因需求偏弱而维持震荡，但下方空间相对有限，春节后一旦需求如期恢复，不锈钢价格可能迎来偏乐观的展望。
不锈钢策略：短期中性。
不锈钢关注要点：菲律宾与印尼疫情和政策变动、下游消费、不锈钢库存、中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度。
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