South32 2025财年氧化铝和铝产量均增长

South32发布2025财年（截至2025年6月30日的十二个月）经营动态显示，期内，公司氧化铝产量达到510万吨（Worsley氧化铝业务贡献372.7万吨，巴西氧化铝业务贡献产量134.0万吨），同比基本持平，主要是Worsley矿山开发项目在获得初步环保审批之前铝土矿供应受限，Worsley氧化铝产量下降1%；而巴西氧化铝产量增长4%，主要是工厂开工率提高足以抵消2025财年下半年雨季天气造成的影响。

South32预计到2026财年，公司氧化铝产量保持在510万吨（Worsley产量375.0万吨，巴西产量136.0万吨），2027财年将增长3%达到530万吨（Worsley产量390.0万吨，巴西产量136.0万吨），主要是前述项目带来的铝土矿供应改善将对Worsley氧化铝业务有明显助推。据悉，该项目中对新矿区的开发可使Worsley氧化铝生产至少维持到2036财年。

2025财年，South32氧化铝业务基础息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长7.14亿美元，达到10.78亿美元，营业利润率为40%。氧化铝平均实现价格上涨45%，足以抵消Worsley氧化铝业务烧碱成本上涨的影响。

2025财年，South32铝产量增长6%，达到121.1万吨（巴西铝业务产量13.8万吨，Hillside铝业务产量71.8万吨，Mozal铝业务产量35.5万吨），主要是Hillside铝业持续以其最大技术产能运行；Mozal铝业尽管受到莫桑比克内乱的影响，但仍完成了恢复计划以及巴西铝业持续增产。

随着冶炼厂运行表现持续强劲，South32预计Hillside铝业2026财年和2027财年的产量将均达到72万吨；而随着冶炼厂三条电解铝生产线的产能提升，预计巴西铝业产量将在2026财年增长16%，达到16万吨，2027财年将进一步增长3%，达到16.5万吨。

但需要注意的是，本月8月14日，South32发布警告表示，由于未来电力供应的不确定性增加，公司已决定限制对Mozal铝业的投资。由于无法获得充足且价格合理的电力，预计Mozal铝业将在2026年3月（当前电力协议到期时间）进入维护保养阶段。受此影响，预计Mozal铝业2026财年产量为24万吨。

2025财年，South32铝业务EBITDA增加6600万美元，达到1.87亿美元，营业利润率为6%，主要是销量增长6%、平均铝价上涨和冶炼厂原材料（焦炭和沥青）投入价格下降抵消了氧化铝价格上涨的影响。