2016年铝锭库存大降 警惕2017年迅速回升

　　2016年在配合供给侧改革的情况下，国内铝锭库存开启一轮去库存过程，且对铝市供应产生了较为明显的效果，2017年低库存状态能否持续？上海有色网铝资深分析师刘小磊在上海有色网举办的《2016年中国铸造产业链供需交易峰会暨原材料价格预测发布会暨苏州压铸技术协会年会暨长三角压铸业联盟年会》上表示：“因电解铝复产产能及新增产能的投放，警惕2017年国内铝锭库存会迅速回升。”

　　电解铝去产能效果明显 库存大幅下降：

　　2015年铝价大跌，沪铝指数跌至上市以来的历史低点，国内电解铝市场进行了去一场产能行动，国内近30家电解铝厂减产的总产量达到417万吨，且电解铝去产能的影响很明显，2016年电解铝市场进行了非常明显的去库存过程。

　　据SMM统计，2016年国内五地电解铝库存在3月中旬出现年内高点92.8万吨，但随后库存快速下降，8月初达到纪录以来的历史低点24.1万吨，随后一段时间出现小幅回升。

　　但9月之后国内铝锭库并未延续增长，反而又出现了小幅回落。主要受到西北铝锭运输的影响，国内治理超载的“921新运输政策”出台之后，公路运输运费上涨，新疆铝锭大部分被挤压到铁路站台，导致库存增速被打乱。据SMM了解，目前新疆铝锭积累的总量已经超过20万吨，新疆库存积压需要较长时间解决，积压库存需待2个月以上时间消化。

　　铝锭供应紧张 铝现货升贴水表现坚挺：

　　由于现货供应处于紧缺状态，今年铝现货升水被抬升。据SMM数据显示，2016年前10月跟月国内现货升贴水的平均值是81元/吨，且最高值一度达到620元/吨，而2015年现货升贴水的平均值是-96元/吨。

　　2017年铝锭库存将重新增加：

　　因电解铝复产产能及新增产能的投放，SMM预计2017年国内铝锭库存将重新增加，现货铝高升水格局恐难持续。

　　SMM预期到2016年底国内的电解铝年产能将达到4150万吨，2017年将达到4450万吨，未来两年之内国内每年有接近300万吨的新增产能的投放。扩大电解铝整体消费，以及低成本产能的高溢价能力，成为促进电解铝产能提升主要驱动力。