广东铝棒供应渐显紧俏 加工费有望继续上行

　　1、国内现货价格及成交升贴水变化

　　上周广东铝锭库存小幅增加了1万吨，加之市场普遍预计后期到货量将有所增加，现货成交/当月高升水令持货商及中间商恐慌，而下游则继续看跌后市铝价，备货意愿较弱，现货成交升水不断走低，现货成交/1612合约升水从前一周五的1110元附近下降至上周的850元附近。上周五下午伴随着期价的反弹，下游加工企业备货需求明显增加，升水小幅上升至930元附近。本周预计广东到货量仍将略微增多，不过广东仍有部分货源不能流通，加之反弹后下游补库需求略有增加，对升水存在支撑，预计短期两地价差维持高位。上周华东地区到货同样略微增加，随着价格的大幅下挫，持货商出货的积极性明显增强，周内现货成交/当月升水从周初的550元回落至350元附近。预计短期内华东到货略有增加，不过鉴于价格大跌后下游需求也略有好转，现货升水存在支撑，短期维持稳中偏强的可能性较大。

　　2、铝锭现货库存变化

　　库存方面，截止上周四，国内社会总库存量为27.7万吨，周比增加1.51万吨。其中广东地区铝锭社会库存量为6.4万吨，周比增加1万吨；华东地区铝锭社会库存量为17.2万吨（其中上海库存8.5万吨，无锡库存7.5万吨、杭州库存1.2万吨），周比增加0.1万吨（其中上海减少0.2万吨，无锡增加0.4万吨，杭州减少0.1万吨）；巩义库存4.1万吨，周比增加0.4吨。

　　全国库存连续三周上涨，虽速度缓慢，但在需求如常的情况下，表明运输问题有所好转。上周库存增幅最大的是广东，周一至周四出库量较前一周下降，仅3.1万吨，到货却有所增加，略少于4万吨。其中一部分来自于巩义转运到货。上周南储和长江价差维持450-500附近波动，虽然价差持续拉大，但在汽运费高企的情况下，由华东转运至广东的铝锭并不多。华东方面，库存上涨速度放缓，三地仅无锡库存上升，据了解主要由于无锡到货大幅增加，且上周前期受期货下跌影响，下游需求疲弱，导致库存上涨。在新疆运输略有好转下，预计后期全国库存将缓慢上升。

　　3、铝棒市场变化

　　上周铝棒库存量大幅下降，截至上周末铝棒库存量为1.8万吨，较前一周周末再度下降0.3万吨。尽管新疆运输略有缓解，新疆部分铝棒厂因铝水价格问题暂时停产。加之青海及甘肃北部地区运输问题依旧严峻，大量铝棒积压，部分铝棒厂被迫减产，致使铝棒供应量明显下滑。上周前几个交易日棒径为120mm铝棒仍是“货多成患”，部分成交价在南储价贴水60-80元之间。但至周五价格反弹激起下游铝材厂的备货热潮，即便是￠120的铝棒也遭遇哄抢，铝棒加工费暴涨，下午部分成交高达200元。而其他型号的铝棒则从200元附近上升至350元以上。随着铝棒厂去库存化告一段落，而新的供应尚未抵达消费集散地，预计铝棒加工费仍存在上升空间。