隔夜行情回顾
隔夜螺纹报收3091，涨7；
周一螺纹大幅冲高回落，长上影阴中阳K线报收。上周钢材表需环比增加，供需基本面有所好转，日内黑色普遍走强，螺纹强势反弹上扬，突破3100-度加速至3117，但需求预期仍没好转，午后快速回落至3090下.晚间黑色调整回落，螺纹窄幅震荡运行，收盘微涨0.23%。
现货消息
24日 16-25mmHRB400E价格：3240元/吨，较21日持涨20元/吨；
库存数据
钢材产量库存速递(2025年11月20日):
中线观点
本周五大钢材品种库存继续环降3%至1433.1万吨，创9月以来最低，而产量环比增加1.86%至849.91万吨，表观需求环增3.9%至894.16万吨。具体来看，螺纹钢产量增幅最为明显，逼近4%，库存减少3.96%，表需较上周增加了6.66%。
此外，生态环境部表示，经党中央、国务院批准，第三轮第五批中央生态环境保护督察全面启动。将陆续对北京、天津、河北3省(市)，鞍钢集团有限公司、中国宝武钢铁集团有限公司、中国中煤能源集团有限公司等多家中央企业开展例行督察，进驻时间1个月，后期需重点关注唐山等地环保限产持续性。
综合来看，短期国内进行大规模经济刺激的预期降温，疲弱的房地产数据及天气转凉情况下，铁水产量有所回升，但对原材料提振有限，且下游承接能力不足，随着钢厂利润下滑，产业链负反馈压力仍有待缓解。目前钢材市场尚未积累新的矛盾，价格不具备深跌条件，但短期上涨空间也有限，继续以区间震荡思路对待。
日内行情展望
预计日内01合约震荡反弹，波动区间3065-3110
支撑 3065、3040
压力 3110、3130
日内关注点
无
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