[机构看盘]华安期货：早盘策略0705
华安期货
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2021-07-05 09:22:02
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[早盘策略] 贵金属
【市场分析】：6月非农好于预期，美联储首次加息时间或提前至明年年底。美国劳工部数据显示，美国6月非农新增就业人数增长85.0万人，远超市场预期的72万人，5月份非农新增就业人数从55.9万人上修至58.3万人，4月份非农新增就业人数从27.8万人下修至26.9万人。虽然6月数据好于预期，但目前美国整体就业水平依然低于疫情爆发的水平，预计美国整体就业要到2022年才能恢复到疫情前的水平，因此就业市场距离美联储所言的实质性进展仍然有一定的差距。短期来看，美联储货币政策转向的预期在增强；美元受到美国经济实力、美联储黄金储备的支撑，依然维持强势货币地位。这些因素均对金价构成偏空影响。 【投资策略】：震荡偏空
[早盘策略] 有色金属
【市场分析】：6月美国就业数据整体喜忧参半，可能并不足以再次强化市场对于美联储快速收紧货币政策的预期。国内6月制造业PMI仍在景气位，但经济有初步放缓势头，新出口订单进一步回落，反映出口景气度没有好转。南美疫情、罢工等事件对矿端的扰动逐渐恢复，国内7月铜企检修力度较小，铜矿供应短期内趋于宽松。在下游铜材消费淡季的背景下，后市铜累库压力可能比较大。整体看，宏观面与基本面利空因素偏多，预计铜市仍将延续美联储政策收缩预期的逻辑，中途或由于经济数据不及预期、部分官员鸽派发言带来干扰。 【投资策略】：建议投资者做铜空头配置，并卖出看跌期权抵补策略。
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