4日镍市早评：外围环境转弱价格回调，留意去库表现

　　昨日行情回顾

　　伦镍报收17925，跌1.54%。

　　周四伦镍中阴K线报收，布林带上轨压力凸显，但与周边金属对比，镍价跌幅不大，低库存及绝对价格偏低，限制其回调空间，沪镍方面，低开低走，在130000位置暂时企稳。

　　现货消息

　　3日广东南储报价：1#电解镍(金川)报136300-136700元/吨，涨1000。即使部分商家下调报价亦难提升交易量，下游畏高减少采购，贸易商多数仍偏观望。操作上，建议按需采购为主。

　　库存数据

　　3日LME镍总库存：243162吨，减468吨。

　　宏观消息

　　1、美国就业和服务业数据好于预期，“小非农”大增近百万。周四美国多个经济数据大好，5月ADP就业人数录得增加97.8万人，增幅创去年6月以来新高；至5月29日当周初请失业金人数录得38.5万人，续刷去年3月14日当周以来新低；5月Markit服务业PMI、ISM非制造业PMI均创有记录以来新高。

　　2、据Politico，拜登希望在基建法案中包含1万亿美元新支出，但该计划并未提及上调最高企业税率，而是建议为公司税设定15%的新下限，标志着白宫试图避免共和党所设定的“红线”。

　　3、俄罗斯财长西卢安诺夫表示，国家财富基金将撤出美元资产，转而投资欧元、人民币和黄金资产，其中欧元份额将达到40%，人民币占30%，黄金20%，英镑5%，日元5%。新的投资结构预计将在一个月内生效。俄罗斯卢布兑美元随即触及日高。

　　4、内部数据显示，特斯拉5月份在中国的汽车订单比4月份减少了近一半，股价的大幅下跌反映出中国消费者对特斯拉的偏好发生了巨大转变。

　　行业消息

　　1、本周五（5月28日）上海保税区纯镍库存环比上周五（5月21日）增加0.1万吨至0.97万吨。本周LME亚洲仓储出库的镍板镍豆到港，由于进口窗口仍处于亏损状态，国内纯镍库存也处于低位。

　　2、据中国汽车工业协会统计分析，2021年4月，汽车企业出口15.1万辆，环比增长13.7%，同比增长1.1倍，创历史新高。2021年1-4月，汽车企业出口51.6万辆，同比增长88.1%。

　　3、截至本周五（5月28日），SMM六地纯镍库存总量为26767，较上周五（5月21日）降库1456吨，降幅5.16%，其中镍豆社会库存降库1200吨至5500吨。首先上海地区镍板进口较多，LME俄镍有1000余吨回流。

　　4、4月29日，2021年新能源汽车下乡活动首站在溧阳正式启动，此次活动有18家车企39个品牌共52款车型参与。据悉，去年下半年开始的新能源汽车下乡活动得到了社会的广泛关注。

　　5、截至本周五（5月7日），SMM六地纯镍库存总量为27451吨，较上周五（4月30日）垒库163吨，增幅0.6%，其中镍豆社会库存垒库400吨至6000吨。

　　技术分析

　　截止到目前5月镍价呈现十字星小阴线，仍在大跌后的震荡修正行情，缺乏方向性指引，就大跌修正的情况上，仍需时间调整，细分至周线级别上看，上周呈现探底回升行情，大阳K行啊报收，顶分型力度减弱，且期价仍与短期均线缠绕，MACD维持死叉放量，预计期价偏弱运行展开周线级别回调的可能性较大，再探2月分低点，因此目前追高仍需谨慎，日线级别，期价偏强运行，回测122000附近支撑后，迅速回升，在布林带上半部区间运行，上方压力关注135000附近压力，预计运行区间在120000-135000。

　　中线观点

　　上周受美国六万亿美元预算方案影响，市场情绪回暖，镍价随之大幅反弹。当前国内精炼镍库存仍处于低位，高冰镍利空兑现存在不确定性，镍豆当下需求处于历史峰值，短期价格仍有一定支撑，以震荡思路对待。不过随着印尼湿法产能投产，镍豆需求可能逐步下降，中线镍豆需求将受到湿法中间品和高冰镍的双重挑战，因此短期镍价仍以震荡思路对待，回测120000-124000区间内运行调整，中线预期偏悲观，存在继续下破可能，下方关注113000附近支撑。

　　日内行情展望

　　预计日内期价震荡偏弱，区间微幅下移128000-132000。

　　不锈钢行情展望

　　维持隔夜判断，预计期价保持高位震荡，如期回测15700支撑，运行区间关注15700-16250。

　　支撑128000、122000、116000

　　压力132000、136000、140000

　　日内关注点

　　美国非农数据。